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Rotazione Dinamica e ottimizzazione del Portafoglio

Se sei un neofita scommettiamo che non hai mai sentito parlare di rotazione dinamica. Scopriamo insieme come funziona e come adoperarla!
Piccola parentesi: La rotazione dinamica è la pratica per la quale il nostro portafoglio viene modificato attivamente sfruttando il Momentum e individuando quale settore in quel dato periodo storico, sta performando in maniera migliore e dunque implementarlo nel nostro portafoglio.

Cos'è la rotazione settoriale?

La teoria alla base è che diversi settori economici performano meglio in momenti diversi del ciclo economico. Ad esempio:

  • Energia e materie prime in fase inflattiva

  • Tecnologia e beni di consumo discrezionali in espansione

  • Utilities e beni di prima necessità in recessione

Le 4 fasi del ciclo economico

  1. Ripresa: aumento del PIL, tassi ancora bassi

    • Settori favoriti: tecnologia, industriali, beni di consumo discrezionali

  2. Espansione: crescita stabile, aumento dell'inflazione

    • Settori favoriti: energia, materiali, finanziari

  3. Rallentamento: crescita decelera, inflazione alta

    • Settori favoriti: healthcare, beni di prima necessità

  4. Recessione: contrazione economica, disoccupazione in aumento

    • Settori favoriti: utilities, telecomunicazioni

Indicatori per anticipare la rotazione

  • ISM Manufacturing Index- o PMI

  • Curva dei rendimenti 

  • Variazioni nei tassi della FED o BCE

  • Sentiment indicators (es. AAII, Fear & Greed)

Simulazione: 2001–2023

Utilizzando ETF settoriali (es. SPDR Sector ETFs), una strategia di rotazione basata sul ciclo ha ottenuto:

  • CAGR: 9,8% vs 7,1% dello S&P 500

  • Max drawdown ridotto del 20%

Implementazione pratica

  1. Identifica fase macro attuale

  2. Scegli ETF settoriali coerenti

  3. Ribilancia trimestralmente o semestralmente

  4. Usa trailing stop loss per protezione

Rischi e limiti

  • Cicli economici non sempre lineari

  • Tempi di reazione lenti

  • Costi di transazione e impatto fiscale


La rotazione settoriale può essere un potente strumento di ottimizzazione per il portafoglio di un investitore consapevole. Tuttavia richiede disciplina, analisi macroeconomica e una visione di medio-lungo periodo.

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Location: Roma RM, Italia

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